Forex Robots: HF-scalping EURUSD, AUDUSD Beperkte tyd bied vanaf BJF Trading Group Inc. Forex robot HF-scalping Forex robot (MT4 Expert adviseur) HF-scalping is 'n hoë-frekwensie ten volle outomatiese handel strategie vir MT4 platform, gebaseer op die prys beweging aanwyser en Keltner Channel aanwyser. Die robot ontleed nie net die lengte van die minuut kerse (M1), maar ook die tydelike eienskappe van die vorming van kerse (die vorming van hoë en lae). HF-scalping Forex robot is sensitief vir makelaar, en jy ware ECN / STD rekening nodig. Hoë-frekwensie Verduideliking hoë-frekwensie handel - 'N rekenaar-gedrewe belegging handel strategie wat 'n hoë transaksie volume, baie kort duur posisies, en 'n vinnige reëlgebaseerde outomatiese koop en verkoop beklemtoon. Hoë-frekwensie handel uitgevoer word deur 'n rekenaar algoritmes, wat uitgevoer word deur beleggingsmaatskappye wat reageer op pre-gespesifiseerde marktoestande te kort termyn winste te genereer. Trading Voorbeelde Keltner Channel Verduideliking Keltner kanaal is 'n tegniese ontleding aanwyser wat 'n sentrale bewegende gemiddelde lyn plus kanaal lyne op 'n afstand bo en onder. Die aanwyser is vernoem na Chester W. Keltner (1909 1998) wat dit in sy 1960 boek Hoe om geld te maak in kommoditeite beskryf. Hierdie naam is deur diegene wat van hom daaroor gehoor toegepas, maar Keltner noem dit die tien-dae bewegende gemiddelde handel reël en inderdaad het geen aanspraak op enige oorspronklikheid vir die idee. In Keltner se beskrywing van die middellyn is 'n 10-dag eenvoudig bewegende gemiddelde van tipiese prys, waar tipiese prys elke dag is die gemiddelde van 'n hoë, lae en naby, Die bo en onder lyne getrek word 'n afstand van daardie middellyn, op 'n afstand wat is die eenvoudige bewegende gemiddelde van die afgelope 10 dae handel reekse (dws reeks hoog na laag op elke dag). Die handel strategie is om 'n sluiting bo die boonste lyn as 'n sterk bullish sein, of 'n sluiting onder die onderste lyn so sterk lomp sentiment beskou, en koop of te verkoop met die tendens dienooreenkomstig, maar miskien met ander aanwysers te bevestig. Wikipedia Live rekening te monitor 1 Live rekening monitering 2 Trading Resultaat Ontleding deur valuta EURUSD AUDUSD Risiko van Run Ontleding Beperkte tyd aanbod Forex robot HF-scalping 1 JForex en 1 MT4 lisensie Prys: 1100 Prys: 819 Prys: 491 eenmalige betaling gratis ondersteuning Geld terug waarborg: 30 dae Laaste artikels en nuus in hierdie weergawe van die Handel Monitor 3.7 Exclusive, het ons die funksies wat deur ons gereelde kliënte vir ons aangebied word, asook 'n paar van ons idees bygevoeg. Ten volle opgedateer sagteware algoritme en die meganisme van die lees van aanhalings uit die verskaffers vinnig. Verbeterde kleurskema van die program. Ten volle gemoderniseer adviseur vir Meta Trader 4. Lees meer In hierdie afdeling het ons 4 belangrikste blokke wat die werk van die adviseur kenmerk geplaas. Jy kan die video verslae van lewende handel rekeninge te sien waar die geskiedenis sigbaar is. Vir diegene wat wil om te verken in detail die handelsooreenkomste. daar is die monitering van live rekeninge op Myfxbook. asook gedetailleerde verslae van Meta Trader 4. Ons het ook verwyder die adviseur om te werk aan belangrike ekonomiese nuus. Lees meer Moenie vergeet van die nuwe tegnologie. Ons is besig om nuwe sagteware op te los / API Trading. Hierdie projek is in die stadium van voltooiing en toetsing. In die nabye toekoms sal ons die eerste weergawe aan ons kliënte te laat. Ons nooi jou uit om saam te werk in hierdie gebied is, as jy enige nuwe idees of voorstelle te skryf vir ons. Lees meer 'n Nuwe afdeling van ons webwerf. Daar sal versamel al die mees relevante artikels oor arbitrage handel. nuus oor makelaars. instruksies vir die gebruik van ons sagteware. raad oor op soek na nuwe makelaars. in die opstel van aanbevelings. seleksie van die beste opsies vir verhandeling. video verslae. video aanbiedings en nog baie meer. Lees meer Westernpips private Skype groep toets en soek nuwe makelaars Nou, elkeen van julle kan deelneem in die soeke na en toets van nuwe makelaars. Jy moet 'n rekening oop te maak met een van die makelaars wat ons gekies het vir die toets. Skype ID: westernpips Uitslae sal gepos word in die groep. Bekendstelling van die nuwe produk Nuutste PRO 3.7 Exclusive CFD se deskundige adviseur vir CFD se handel. Westernpips - No.1 sagteware vir Arbitrage Meta Trader 4 EA UPDATE TRADING DEUR hangende bestellings TYD VAN HANDEL instellings beheer glip plug-in BEHEER UITVOERING plug-in SPREAD instrumente COMMISSIE instellings volgkeerverlies instellings Read More Kies en voeg 'n nuwe instrumente Die nuwe Handel monitor 3.7 Exclusive sagteware weergawes beskikbaar raak eienskappe soos: keuse van handel instrument uit die lys, die byvoeging van enige nuwe handelsmerk instrument van jou keuse in die lys van gereedskap wat voorsiening maak vir die beste uitvoering van die program, en minder CPU lading op jou rekenaar of VPS bediener. Toevoeging van nuwe instrumente gaan deur die stuur van jou versoek aan ons bediener, na goedkeuring deur 'n administrateur versoek, sal die instrument om die lys gevoeg word en is beskikbaar vir gebruik nadat jy die program weer te begin. Westernpips voerder, ons eie data voer van bediener in Equinix en Aurora (RITHMIC LMAX) Westernpips VOEDERAREAS - Deur die gewilde vraag van ons kliënte 'n nuwe funksie in die program van Handel Monitor is bygevoeg. Nou beskikbaar vir alle kliënte Westernpips vinnigste bediener data voer van ons eie bediener in Eqiunix LD4 Londen en Aurora VSA. As jy nie wil hê om te betaal vir duurder vinnige data voed elke maand of vir geografiese redes wat jy nie 'n rekening by die verskaffer van likiditeit te open, sal die nuwe funksie jou te help. Ons bied die stuur van die vinnige data voer teen maksimum spoed (byna 1ms), op voorwaarde die kliënt-bediener plek naby ons data sentrums. WP-groep ontwikkel die mees winsgewende handel stelsels in die Stock en Forex Exchange. Vandag HFT handel is een van die gewildste, hoogs winsgewend en risiko-vrye stelsels van handel. Hier is die monitering, verslagdoening en handel adviseurs voorbeelde in real-time. Na hulle sien jy kan duik in die wêreld van 'n hoë-frekwensie handel en om die gees van hierdie winsgewende handel voel. Alle verslae en Moniteringskomitee net met live rekeninge, werklike beleggers. Sterkte kyk MyfxBook Monitoring Real-time beurs in die nuus Video State Arbitrage ROBOT WINS STATE Pepperstone makelaar Beleggers wagwoord 1 Pepperstone makelaar Beleggers wagwoord 2 JFD makelaar Beleggers wagwoord 3 WAAROM WESTERNPIPS Kies jou plan VPS Equinix NY4 / LD4, Co-ligging Hallo, my vriend Wat is arbitrage handel stelsel nuutste PRO 3.7 Exclusive weergawe Video Guide die vinnigste verskaffers van data voed in die wêreld die nuwe weergawe Forex arbitrage EA nuutste PRO verdien spesiale aandag. Nou is die kliënt het 'n keuse van verskaffer kwotasies gebruik. Bygevoeg twee nuwe bronne van likiditeit Rithmic en CQG FX. Die vinnigste real-time kwotasies is nou beskikbaar vir almal. Voorheen het toegang tot hierdie data was net groot spelers in die mark (verskansingsfondse en uitleg makers), met meer as 250,000 van kapitaal. Ons het integrasie geïmplementeer met 'n groot ruil CME CHICAGO, NYBOT, NYSE en andere. Al hierdie eienskappe is beskikbaar in die nuwe weergawe arbitrage softwareTrade Monitor 3.7. Handel Beter, Handel Faster Low latency Trading. Rithmic sit eers jou ambagte. Of jy nou 'n deel van 'n stut winkel of is 'n professionele handelaar, Rithmic se uitvoering handel sagteware lewer aan jou die lae latency en hoë deurset prestasie voorheen gesien word slegs deur die baie groot handelshuise en boetiek verskansingsfondse. CQG se geïntegreerde platform gee handelaars vinnige, akkurate data en naatlose werking tussen analise en uitvoering handel. Soos handelaars meer globale, CQG gaan voort om sy dekking uit te brei, die aanbied van data uit meer as honderd ruil plus nuus bronne wêreldwyd. Ons bied termynkontrakte, opsies, vaste inkomste, buitelandse valuta, en aandele data, sowel as inligting oor die skuld sekuriteite, bedryf verslae, en finansiële indekse. LMAX Exchange (London Multi Asset Exchange) is die eerste MTF vir FX, gereël deur die Finansiële Optrede Owerheid - gestig om die voordele van die uitvoering gehalte ruil lewer aan beide koop-kant sell-side handel instellings. Ultra-lae latency ooreenstem enjin. 67 Spot FX pare. Bullion, gelykheid indekse en commoditie. Gemiddeld MTF latency is 0,5 ms. LMAX Exchange gebruik van 'n verskeidenheid van open source tegnologie. Met Saxo Bank, wat verbind middel wat in opdrag. Handel Forex, CFD's, ETF's, aandele, termynkontrakte, FX vorentoe en Options. Kry direkte toegang tot 'n rykdom van inligting. Gebruik state-of-the-art tegniese gereedskap en funksies. En sit presisie uitvoering te werk met elke handel. Ons het in ag die wense van elke kliënt, gevorderde algoritmes handel arbitrage EA, nuwe funksies, verbeterde koppelvlak bygevoeg. Ons span vir vyf jaar harde werk lei tot die ontwikkeling van nuwe algoritmes vir 'n hoë-frekwensie handel Forex Arbitrage EA Nuutste Pro is die eerste en enigste arbitrage EA in die netwerk, het tot perfeksie, en die verbetering van elke dag te danke aan ons kliënte en ons ervaar programmeerders. Toetsdata voer verskaffers spoed Het jy 'n nuwe idee algoritme vinnige data voed. en daar is niemand om die projek Arbitrage Expert Adviseurs vir ander platforms Webwerf implementeer westernpips c 2009 tot die huidige dag is 'n arbitrage sagteware ontwikkelaar (forex arbitrage robotte) vir die mark Forex (FX). Ons belangrikste produk - 'n hoë-frekwensie handel EA Nuutste PRO, arbitrage robot, is die beginsel van die operasie wat gebaseer is op die agterstand (beweeg) aanhalings. Forex arbitrage robot Nuutste PRO - enig in sy soort stelsel handel wat dit moontlik maak vir breuke van 'n sekondes kyk na die toekoms. Dit is 'n soort van tyd masjien in die finansiële markte. Forex arbitrage robot Nuutste PRO - hierdie HFT handel winsgewend deskundige adviseur (skalping EA), die beginsel van werking is gebaseer op die agterstand (beweeg) aanhalings. Arbitrage sagteware vir Forex (FX) en CFD's Trade Monitor prosesse en stuur die ontvangde aanhalings om die verhandelingsplatform Meta Trader 4, waar die data gebruik forex arbitrage adviseurs. Elke forex arbitrage adviseur, afhangende van hul algoritme en spesifiseer die insette parameters maak handel (arbitrage) op jou handel rekening. Nuutste PRO Arbitrage handel stelsel is ten volle outomaties. Jy moet net om dit te rig reg en maak 'n wins te maak. Nuutste PRO Classic Die klassieke weergawe van die adviseur nagegaan deur tyd nuutste PRO Hedge HFT handel robot met die funksie van verskansing ambagte. Nou kan jy die duur van die oop posisie te beheer en te verhoed dat arbitrasie verbied makelaar Nuutste PRO Nuus nuut wees voor die nuus voer. Gebruik Arbitrasie om winste te maksimeer op die nuus oplewing Nuutste PRO verborge Nuwe Expert algoritme om die feit van arbitrasie in jou rekening om weg te steek. Makelaar sal baie moeilik wees om jou te beskuldig van die gebruik daarvan Die nuwe weergawe van HFT handel robot Nuutste pro is nou beskikbaar in die handel platforms Meta Trader 5 en cTrader. Tred hou met die tye, gebruik die nuwe geleenthede vir wins. Gryp die oomblik, HFT handel robot Nuutste PRO vir verhandelingsplatform Meta Trader 5. Geen requotes en glip. Ideaal verhandelingsplatform vir Forex arbitrage. Handel CFD's met HFT handel robot Nuutste PRO is gerieflik en maklik en 'n goeie manier om jou handel portefeulje te diversifiseer. Stock CFD's (Kontrakte vir verskil) geword het meer gewild oor die afgelope jaar. Voorraad indeks CFD's is finansiële instrumente wat die waarde van die onderliggende beursgenoteerde maatskappye verteenwoordig. 'N leidende indeks is die S P 500, wat die kollektiewe waarde van top maatskappye handel oor die NYSE weerspieël. As die algehele waarde van die maatskappye aandele styg, sal die prys van die S P 500 optrek. Daar is ook indekse wat kleiner maatskappye handel oor die NYSE, sowel as indekse verteenwoordig vir verskeie aandelebeurse regoor die wêreld, uit Japan se Nikkei na Duitsland se DAX. Alle verskeidenheid van CFD's is nou beskikbaar vir arbitrage handel. CFD's op Stock indises, CFD's op individuele aandele, CFD's op kommoditeite en CFD's op metale - al hierdie instrumente, kan jy probeer die handel met die nuwe weergawe van die HFT handel robot Nuutste Pro. Instrument Lys vir Saxo Bank hier en hier Lmax valutatermynkontrakte. CFD's op aandeelindekse CFD's OP INDIVIDUELE EQUITIES CFD's vir kommoditeite CFD's OP METALS HFT handel robot Nuutste Pro het 'n lang pad vanaf die begin van die idee van arbitrasie tot vandag kom. Meer as vyf jaar se harde werk, konstante updates en verbeterings. Die nuwe weergawe Nuutste PRO het ons in ag neem al die nuanses en tekortkominge van die vorige weergawes. Nou is dit 'n professionele handel stelsel, 'n stel van sagteware produkte wat u toelaat om die hele mark Forex en CFD dek. Ons het die lys van handel platforms vir arbitrasie uitgebrei. Nou het jy nog meer kanse om 'n goeie makelaar te vind en druk die jackpot. Nuutste PRO Classic Die klassieke weergawe van die adviseur nagegaan deur tyd. Klassieke weergawe Forex arbitrage deskundige adviseur Nuutste Pro sal jou help om die beginsel van arbitrage handel te leer. In hierdie weergawe, is daar niks oorbodig. suiwer arbitrage handel. Duur van transaksies met verloop van tyd is nie gereguleer en is 1-2 minute. Met hierdie weergawe. jy kan kyk van 'n makelaar vir die teenwoordigheid agterstand (hang) kwotasies. EA open deal teenoor agterstand aanhalings en dan sluit dit of deur Neem Wins (Fix TP), of by die Stop Loss (Fix SL). Geldbestuur gereguleer as 'n deposito of vaste lot. Deskundige adviseur kan gebruik 4 modus seine. seine net uit Saxo Bank, net seine van Lmax Exchange, filter seine van beide bronne. die gebruik van alle inkomende seine. Groot weergawe vir diegene wat nie daarvan hou fieterjasies. Nuutste pro Classic Die klassieke weergawe van die adviseur nagegaan deur tyd nuutste pro Classic Classic weergawe HFT handel robot nuutste Pro sal jou help om die beginsel van arbitrage handel te leer. In hierdie weergawe, is daar niks oorbodig. suiwer arbitrage handel. Duur van transaksies met verloop van tyd is nie gereguleer en is 1-2 minute. Met hierdie weergawe. jy kan kyk van 'n makelaar vir die teenwoordigheid agterstand (hang) kwotasies. EA open deal teenoor agterstand aanhalings en dan sluit dit of deur Neem Wins (Fix TP), of by die Stop Loss (Fix SL). Geldbestuur gereguleer as 'n deposito of vaste lot. Deskundige adviseur kan gebruik 4 modus seine. seine net uit Saxo Bank, net seine van Lmax Exchange, filter seine van beide bronne. die gebruik van alle inkomende seine. Groot weergawe vir diegene wat nie daarvan hou fieterjasies. Nuutste pro Hedge nuutste pro Hedge nuutste pro Nuus nuutste pro Nuus nuutste pro Hidden nuutste pro Hidden nuutste pro MT5 nuutste pro MT5 cTrader Arbitrage nuutste pro cTrader Hoë frekwensie handel Irene Aldridge, High-Frequency Trading: 'n Praktiese Gids tot Algorithmic strategieë en handel stelsels, 2nd Edition. die boek 'n ten volle hersiene tweede uitgawe van die beste gids om 'n hoë-frekwensie handel Hoë-frekwensie handel is 'n moeilike, maar winsgewende, strewe dat stabiele winste in verskillende marktoestande kan genereer. Maar vaste voet in beide die teorie en praktyk van hierdie dissipline is noodsaaklik vir sukses. Of jy 'n institusionele belegger op soek na 'n beter begrip van 'n hoë-frekwensie bedrywighede of 'n individuele belegger op soek na 'n nuwe manier om handel te dryf weer, hierdie boek het wat jy nodig het om die meeste van jou tyd in vandag se dinamiese markte. Gebou op die sukses van die oorspronklike uitgawe, die tweede uitgawe van High-Frequency Trading inkorporeer die nuutste navorsing en vrae wat sedert die publikasie van die eerste uitgawe aan die lig gekom het. Dit dek bekwaam alles van nuwe portefeuljebestuur tegnieke vir 'n hoë-frekwensie handel en die nuutste tegnologiese ontwikkelings sodat HFT om opgedateer risikobestuurstrategieë en hoe om inligting en orde vloei in beide donker en lig markte te beskerm. Sluit talle kwantitatiewe handel strategieë en gereedskap vir die bou van 'n hoë-frekwensie handel stelsel Rig die mees noodsaaklike aspekte van 'n hoë-frekwensie handel, uit formulering van idees om prestasie-evaluering Die boek bevat ook 'n metgesel webwerf waar gekies monster handel strategieë kan afgelaai word en getoets geskryf deur gerespekteerde bedryf kenner Irene Aldridge Terwyl belangstelling in 'n hoë-frekwensie handel voort om te groei, het min gepubliseer te help beleggers verstaan en te implementeer hierdie benadering - tot nou toe. Hierdie boek het alles wat jy nodig het om 'n ferm greep op hoe 'n hoë-frekwensie handel werk en wat dit verg om dit toe te pas om jou daaglikse handel pogings te kry. Statistiese Arbitrage in High Frequency Trading Op grond te beperk Boek Dynamics. die boek Classic bate pryse teorie veronderstel pryse sal uiteindelik aan te pas by en weer ens die billike waarde, die roete en spoed van oorgang is nie spesifieke ed. Mark Micro studies hoe pryse aan te pas om weer ens nuwe inligting. Die afgelope jaar het die wyd beskikbaar hoë frekwensie data in staat gestel deur die vinnige vooruitgang in inligtingstegnologie gesien. Met behulp van 'n hoë frekwensie data, dit is interessant om die rolle van die ingeligte handelaars en geraas handelaars en hoe die pryse aangepas om weer ens inligting oe bestudeer. Dit is ook interessant om te studeer of opgawes is meer voorspelbaar in die hoë frekwensie omgewing en of 'n mens kon ontgin limiet orde dinamika boek in die handel. In breë trekke, die tradisionele benadering tot statistiese arbitrage is deur 'n poging om in te sit op die tydelike konvergensie en divergensie van prysbewegings van pare en mandjies van bates, met behulp van statistiese metodes. 'N Meer akademiese de nisie van statistiese arbitrage is om die risiko onder duisende miljoene ambagte in 'n baie kort hou tyd versprei, met die hoop om pro t kry in afwagting deur die wet van groot getalle. Na aanleiding van hierdie lyn, het onlangs 'n model-gebaseerde benadering is deur Rama Cont en coauthors 1 voorgestel, gebaseer op 'n eenvoudige geboorte-dood Verborge ketting model. Na afloop van die model gekalibreer is om die bestelboek data, kan verskillende tipes kans bereken. Byvoorbeeld, as 'n handelaar kan die waarskynlikheid van die middel-prys uptick beweging op voorwaarde dat die huidige order status skat en indien die kans is in sy / haar guns, kan die handelaar 'n bevel om die kans te kapitaliseer voorlê. Wanneer die handel sorgvuldig uitgevoer met 'n oordeelkundige keerverlies, moet die handelaar in staat wees om pro t maak in afwagting. In hierdie projek, ons het 'n data-gedrewe benadering. Ons eerste gebou 'n gesimuleerde ruil orde ooreenstem enjin wat ons toelaat om die order rekonstrueer. Daarom, in teorie, vyf ons gebou 'n ruil stelsel wat ons in staat stel om nie net terug-toets ons handel strategieë, maar ook evalueer die prys impak van die saak. En ons dan geïmplementeer, gekalibreer en getoets die Rama Cont model op beide gesimuleerde data en werklike data. Ons het ook geïmplementeer, gekalibreer en getoets 'n uitgebreide model. Op grond van hierdie modelle en gebaseer op die order dinamika, ons ondersoek 'n paar hoë frekwensie handel strategieë. Hoekom dink High-Frequency Handelaars styl soveel bestellings Die kwessie van 'n hoë-frekwensie handelaars wat kanselleer baie van hul bestellings blyk te gewees het in die nuus 'n bietjie onlangs, so laat se soort rede is dit uit eerste beginsels. Daar is verskillende soorte van 'n hoë-frekwensie handelaars, maar baie van hulle is in die besigheid van wat elektroniese mark maak genoem. 'N Mark outeur bied voortdurend om voorraad te koop of te verkoop, wat ook al jy wil hê. So het die mark maker 'n bestelling plaas op die aandelebeurs te 100 aandele van XYZ voorraad te koop vir 9,99, SUP / sup en plaas 'n ander om 100 aandele van XYZ verkoop vir 10.01, en jy kan die aandelebeurs kom en dadelik verkoop aan die mark maker vir 9,99 of koop dit vir 10.01. As jy verkoop vir 9,99, en dan iemand anders kom saam en koop vir 10.01, die mark maker versamel 0,02 net vir die vergadering in tussen die twee van julle 'n kort tydjie. Of die mark maker dit nodig is, of die moeite werd om die twee sent is, is 'n hewige en vervelig gedebatteer vraag, SUP / sup al is dit moet gesê word dat die mark makers bestaan in die aandelemark vir 'n lang tyd en dat elektroniese mark makers doen die werk waaaaaaaaaay goedkoper as hul menslike voorgangers. SUP / sup Goed. Hoe die mark maker besluit wat bestellings te stuur na die aandelemark Veral, hoe werk dit besluit oor 'n prys Wel, onthou, dit is 'n bietjie rekenaarprogram, en sy klein rekenaar brein wil vraag en aanbod te balanseer. As die mark maker haal 9,99 / 10,01 vir 'n voorraad, en baie van die mense koop vir 10,01 en niemand verkoop vir 9,99, dan is dit waarskynlik beteken dat die mark maker se prys is te laag en dit moet die prys te verhoog. Daar is 'n eenvoudige stom skematiese manier om dit te doen, wat: Sit in 'n poging op die aandelebeurs te 100 aandele te koop vir 9,99, en 'n aanbod om 100 aandele te verkoop vir 10.01. As iemand koop 100 aandele (vir 10.01), in te samel die kwotasie te 10.00 / 10.02. (Maar as iemand 100 aandele verkoop vir 9,99, verlaag die kwotasie te 9,98 / 10,00.) Herhaal, die verskuiwing van die aanhaling deur 'n pennie elke keer as iemand koop, en deur 'n pennie elke keer as iemand verkoop. As die aandeelprys is relatief stabiel, dit is 'n min of meer funksionele strategie. SUP / sup Maar let hoeveel bestellings die mark maker kanselleer. Dit begin deur om in twee ordes, een tot 100 aandele te koop vir 9,99, en 'n ander tot 100 aandele te verkoop vir 10.01. Dan (sê) iemand koop 100 aandele vir 10.01. Die mark maker se verkoop bevel uitgevoer. Nou wil om tred sy kwotasie te beweeg, sodat dit kanselleer sy 9,99 Koop orde en gaan nog twee bestellings (a 10.00 koop en 'n 10,02 verkoop). Dan (sê) iemand verkoop 100 aandele vir 10.00. Nou die mark maker se koop bevel uitgevoer word, dit wil die kwotasie terug te skuif, is dit sy sell orde kanselleer, en instuur koop en verkoop bestellings. So hierdie eenvoudigste gestileerde mark maak strategie kanselleer 50 persent van sy bevele sonder dat hulle ooit die uitvoering. SUP / sup Is dit omdat hulle 'n bedrogspul, of Phantom likiditeit, of spoofing Nee, dit is, want dit is 'n mark maker, en dit beweeg sy pryse om te reageer op die vraag en aanbod. Nou laat is een belangrike werklike komplikasie by hierdie gestileerde model. Ons denkbeeldige mark maker gestuur om sy bevele aan die aandelebeurs. Maar daar is eintlik 11 aandelebeurse in die VS .. plus 'n aantal donker poele en ander plekke. Verskillende beleggers roete hul bestellings verskillend op verskillende ruil, en as jy wil 'n baie besigheid doen as 'n mark maker wat jy hoef te markte in dieselfde voorraad te maak op verskeie ruil. Maar dieselfde ekonomiese beginsels: As die mark maker stel 'n prys, en mense hou koop, moet dit die prys in te samel. Dit is net dat dit nou moet die prys oral in te samel. So het die model word: Plaas in 11 tenders vir 100 aandele vir 9,99, en 11 bied te koop tot 100 aandele te verkoop vir 10.01, een aan elk van die 11 aandelebeurse. As iemand koop 100 aandele op een van die uitruil, in te samel al die bod om 10.00 en al die aanbiedinge aan 10,02. Ens Nou elke keer as die mark maker voer een orde en beweeg sy prys, dit kanselleer 21 bestellings: die 11 bestellings aan die ander kant, en die 10 bestellings aan dieselfde kant op verskillende ruil. Dit het nou 'n kansellasie koers van 95,5 persent. Is dit omdat sy bevele is 'n bedrogspul, of Phantom likiditeit, of spoofing ek opgerig het die antwoord te wees: Nee, dit is, want dit is 'n mark maker, en dit beweeg sy pryse om te reageer op die vraag en aanbod, en ons gefragmenteerde mark beteken dat dit om dit te doen in 'n klomp van verskillende plekke op een slag. Maar om eerlik te wees, 'n klomp mense dink dat dit 'n slegte of Phantom likiditeit, of selfs voor-loop Die probleem is dat die persoon wat 100 aandele van die mark maker koop vir 10,01 op een van die uitruil ook dalk wil koop 1000 meer aandele uit die mark maker vir 10,01 op al die ander ruil. En as die mark maker is vinniger as die koper, het die koper t in staat wees om dit te doen: Die mark maker sal sy aanhalings op die ander beurse te verander voordat die koper daar en handel kan kry met dié aanhalings. Dit is die grootste deel van die plot van my Bloomberg View kollega Michael Lewis se boek Flash Boys, SUP / sup en dit is 'n onversoenbare konflik: Mense wat wil 'n baie aandele te koop nie t wil die prys om te reageer op hul aankope, terwyl die mark makers wil hul pryse te vraag en aanbod weerspieël. Heelwat van die moderne mark-struktuur kompleksiteit kom uit hierdie konflik. SUP / sup Maar ons sal reg langs beweeg want ons model van die mark maker is steeds baie gestileerde. Ons mark maker net verander sy prys wanneer hy handel dryf, om vraag en aanbod te balanseer. Maar in die werklike wêreld 'n mark maker kan kyk na ander feite oor die wêreld om te besluit watter pryse moet bied. SUP / sup As die Fed verhoog tariewe, of oliepryse skerp styging, of 'n werk verslag is swak, wat invloed op die pryse van duisende aandele, en die mark maker moet sy pryse vir dié aandele te werk voordat iemand handel dryf met die ou pryse. Betekenis: nog meer kansellasies. Big gebeure soos dié Don t gebeur elke sekonde, maar 'n hoë spoed mark-up rekenaar het 'n baie tyd en rekenkracht op sy hande, en kan die grootste deel van elke tweede denke oor ander, kleiner gebeure te spandeer. As iemand koop 100 aandele van Microsoft, stoot die prys met 'n pennie, dan historiese korrelasies kan die mark maker dit moet opstoot sy prys vir Google deur 'n pennie vertel. SUP / sup En so het die mark maker gaan kanselleer 22 bestellings op 11 verskillende ruil en vervang hulle met 22 nuwe bestellings by effens hoër pryse, verdere verhoging van die kansellasie koers bo die 95,5 persent wat ons gekry het twee paragrawe gelede. Weereens, nie omdat dit spoofing of voor-loop of wat ook al, maar omdat dit 'n mark maker, en sy besigheid is oor die manier waarop die prys reg is, en dit doen sy bes om die prys reg te kry. Nou, soos ek gesê het, daar is baie verskillende soorte van 'n hoë-frekwensie handelaars, en verskillende soorte kanselleer bestellings vir verskillende redes. En soms mense bestellings vir afstootlike redes Navinder Sarao word daarvan beskuldig dat spoofing in die SP 500 termynmark, betree en kanselleer baie bestellings om 'n illusie van vraag te skep, in verdagte nabyheid aan die flits ineenstorting van 2010. kanselleer Hy het na bewering gekanselleer meer as 99 persent van die bestellings wat hy deur middel van sy algoritme, wat sleg lyk voorgelê, hoewel meer dink ek het 'n relatief onskuldige 95,5 persent kansellasie koers drie paragrawe gelede. SUP / sup En net vandag, die SEC gevestig spoofing aanklagte met Briargate Trading vir meer as 1 miljoen, beweer dat Briargate gestuur veelvuldige, groot, nie-bona fide bestellings op die New York Aandelebeurs voordat dit oopgemaak word, skep die illusie van vraag, en dan verhandel op die ander kant van die bestellings op ander beurse wat voor NYSE geopen. En dan gekanselleer die spoof bestellings voor NYSE geopen. SUP / sup Spoofing gebeur beslis, en kansellasie tariewe is 'n aanduiding van dit, maar hulle is nie deur hulself 'n voldoende aanduiding. Mense kanselleer bestellings vir baie geldige redes. Waarvan sommige ve ons net bespreek. SUP / sup Natuurlik, ek dink dit vandag as gevolg van my Bloomberg View kollega Hillary Clinton se plan om ontslae te raak van 'n hoë-frekwensie handel. Van haar finansiële regulering inligtingsessie vandag: Stel 'n hoë-frekwensie handel belasting en die reëls wat ons aandelemarkte regeer te hervorm. Die groei van 'n hoë-frekwensie handel (HFT) het onnodig belas ons markte en in staat gestel onregverdige en beledigende handel strategieë wat dikwels munt te slaan uit 'n twee-toegeroep markstruktuur met uitgediende reëls. Dit is waarom Clinton 'n belasting spesifiek gemik op skadelike HFT sou lê. In die besonder, sal die belasting HFT strategieë wat buitensporige vlakke van die kansellering van bestellings, wat ons markte stabiel en minder billik te maak getref. Nou ek is geneig om te aanvaar dat, soos alle presidensiële veldtog voorstelle, dit het 'n lae waarskynlikheid van eintlik gebeur, en dit is in elk geval redelik lig op besonderhede. Maar as jy dit doen neem dit ernstig op, dan die effek sal wees om weer op elektroniese mark-up en ander hoë-frekwensie handel strategieë wat staatmaak op die opdatering van hul pryse by die veranderende omstandighede weerspieël sny. SUP / sup (Dit mag dalk weer op spoofing sny ook, maar spoofing is reeds onwettig, en kansellasies is die mees voor die hand liggend idee vir waar om dit te vind, so ek is nie oortuig dat dit baie sal doen op daardie front.) Mev Clinton se plan om 'n hoë-frekwensie ambagte belasting is bedoel om sekere handel aktiwiteit te beperk, belastinginkomste nie in te samel, berig die Wall Street Journal. Doen dié strategieë te maak ons markte stabiel en minder billike Dit is duidelik dat sommige mense dink nie so nie Sekerlik is dit nie onredelik om 'n paar stabiliteit kommer oor elektroniese handel het, maar ek vermoed dat daar beter maniere om dié kommer as deur uit bestaan belas dit aan te spreek. Soos ek voor vyf het. al is, die storie van 'n hoë-frekwensie handel is basies een van die klein smart firmas insnyding groot banke deur slimmer en meer outomatiese en meer doeltreffend te maak. Die ou, ondoeltreffende, winsgewende aandele handel besigheid was 'n groot deel vervang deur outomatiese mark-up op elektroniese firmas. Dit het sake weg van die groot banke. Dit was ook ondubbelsinnig ideaal vir klein beleggers, wat nou kan handel aandele onmiddellik vir 10 of minder, maar die storie is meer ingewikkeld vir institusionele beleggers. In die besonder is dit maklik om fondsbestuurders wat kla oor hoë-frekwensie handel vind. Clinton se voorstelle bedrag tot 'n verdubbeling neer op haar verbintenis wat paai haar party se populistiese basis is meer as die moontlikheid van vervreem welgestelde skenkers werd, sê Bloomberg. maar hierdie voorstel pas vreemd met die populistiese tema. Hier het jy 'n bedryf wat die besigheid van die groot banke, geïrriteerd fondsbestuurders het sny en 'n groot vir klein beleggers. Hoekom sou krake neer op daardie besigheid wees populistiese Hoekom sou dit vervreem welgestelde skenkers En tog kan jy die populistiese appèl sien. SUP / sup Wall Street, 'n klomp mense, is Wall Street, en 'n aanval op Wall Street klink goed. Die politieke wil is om 'n sekere hoeveelheid van taai op Wall Street, maar wat eintlik gaan in daardie taaiheid is arbitrêre en onbelangrik. So Clinton wil ook die swaps stoot-out reël vir banke afgeleides handel, wat op aandrang van die bank lobby in verlede jaar se begroting deal herroep herstel. Ek het lank gedink dat swaps druk-out is die suiwerste stukkie simboliese emosionele identifikasie in finansiële regulering, en ek dink nog steeds dat. maar juis daarom is dit resoneer. Niemand weet wat dit doen, en niemand dink dat dit saak maak, so dit is nuttig as 'n suiwer abstrakte merker wat span jy weer op. Maar vir diegene van ons wat meer belangstel in finansies as in die politiek, dit lyk net vreemd. Wall Street is nie 'n monoliet, en om taai op Wall Street maak nie sin nie. Regulering van die dele van Wall Street dat jy nie t wil kan help die dele van Wall Street wat jy wil. Baie van die fondsbestuurders sal opgewonde deur 'n onderdrukking van 'n hoë-frekwensie handel. SUP / sup krake neer op klein outomatiese mededingers om banke te goed vir banke. Daar is Wall Street wenners en verloorders Wall Street om alle vorme van Wall Street regulasie, en 'n suiwer kwantiteitsteorie van taaiheid elides daardie verskille. Daar is geen gemeenskap met die ENKELE XYZ, dit is net 'n generiese stand-in, al is wouldn t dit koel gewees het as alfabet XYZ gebruik het, maar nee, dit is GOOG. (En GOOGL.) Natuurlik kan jy dalk verkies om te verkoop vir 10.00, en die iemand anders dalk verkies om te koop vir 10.00, en indien die twee van julle kom om die aandelebeurs op presies die regte tyd moet jy handel met mekaar, eerder as betaal die mark maker die twee sent. Dit kom meestal neer op die waarde van onmiddellikheid. (Soos altyd waar van die mark te maak) As daar geen mark makers, werklike kopers en verkopers kan waarskynlik mekaar vind, maar sal moet langer wag nie. In minder gereeld verhandel aandele, kan dit jou neem minute om jou voorraad te verkoop, in plaas van millisekondes, en die mark kan beweeg teen jou in daardie tyd. Het jy genoeg om die hoë-frekwensie handelaar se bemiddeling werd maak dit Ek Don t weet omgee. In teorie, is donker poele wat gemik is op institusionele beleggers wat wil om handel te dryf met mekaar en is bereid om die onmiddellikheid verskaf deur 'n hoë-frekwensie handelaars op te offer. In die praktyk, baie donker poele vol van 'n hoë-frekwensie handelaars ook. Ek het dit gister, maar hier is 'n New York Fed blog post bespreek, onder andere, proxy keer terug na die mark-up in aandele: Die daling in 'n hoë-frekwensie-mark maak opbrengste plaasgevind teen die agtergrond van toenemende mededinging. Die verwagte opbrengs op 'n hoë-frekwensie handel (HFT) in die 1990's aangemoedig groot beleggings in spoed en daartoe gelei dat baie nuwe maatskappye om die sektor te betree as gedokumenteer in akademiese studies. Die skerp daling in 'n hoë-frekwensie winste oor die eerste tien jaar van ons voorbeeld dui daarop dat hierdie winste geleidelik weggekalwe deur die kompetisie as die HFT sektor ontwikkel. Wat belangrik is, is die mark maak winste nie toegeneem sedert kapitaal en likiditeit regulasies is verskerp ná die finansiële krisis. So elektroniese mark makers basies meegeding weg die premie wat banke, en vroeër elektroniese mark makers, gemaak. Dit is min of meer in Jack Treynor s Die ekonomie van die handelaars funksie, 'n klassieke op die mark maak. Dit is natuurlik 'n baie gestileerde - jy kan jou aanhaling nie beweeg na elke uitvoering jy dalk gelyktydige koop kry en te verkoop teregstellings ens Maar jy kry die idee. Dit aanpassing New York Times van Flash Boys is oor hierdie onderwerp, wat IEX genoem elektroniese front-hardloop sien 'n belegger probeer om iets op een plek en wedrenne voor hom na die volgende te doen. In die geval van Brad Katsuyama, die voormalige Royal Bank of Canada handelaar wat mede-stigter van IEX en is die held van die boek, sy bevel sou eers oor vlermuise uitgevoer, en dan Market makers sal beweeg hul pryse op ander beurse voordat hy was in staat om uit te voer teen hulle: Waarom sou die mark op die skerms wees ware as jy jou bestelling gestuur om net een ruil, maar bewys illusie wanneer jy jou bestelling gestuur om al die uitruil gelyktydig die span begin bestellings in verskeie kombinasies van beurse stuur . Eerste die New York Aandelebeurs en Nasdaq. Dan N. Y.S. E. en Nasdaq en vlermuise. Dan N. Y.S. E. Nasdaq BX, Nasdaq en vlermuise. En so aan. Wat het teruggekom was 'n verdere raaisel. As hulle het die aantal beurse, die persentasie van die orde wat gevul is afgeneem hoe meer plekke waar hulle probeer het om voorraad aan te koop vanaf, hoe minder voorraad hulle eintlik in staat om te koop. Daar was een uitsondering, sê Katsuyama. Maak nie saak hoeveel ruil ons 'n bevel gestuur om, ons het altyd 100 persent van wat aangebied word oor vlermuise. Park het geen verduideliking, sê hy. Ek het net gedink, vlermuise is 'n groot ruil Uiteindelik het hulle gedink dit uit: Die rede waarom hulle was altyd in staat om te koop of te verkoop 100 persent van die genoteerde oor vlermuise aandele was dat vlermuise was altyd die eerste aandelemark hul bestellings te ontvang. Nuus van hul koop en verkoop hadn t tyd gehad om te versprei oor die hele mark. Binne vlermuise, hoë-frekwensie-firmas wag vir nuus dat hulle kan gebruik om handel te dryf op die ander ruil. Vlermuise, verrassend, is geskep deur 'n hoë-frekwensie handelaars. Byvoorbeeld, Intermarket sweep bestellings, wat het ons gepraat oor die ander dag. is 'n manier vir beleggers om te probeer om soveel aandele te koop as hulle kan voor die pryse te verander. Net so Brad Katsuyama s Thor router in Flash Boys, of selfs IEX self, is ontwerp om fundamentele beleggers 'n vermoë om die mark makers te kry voordat hulle hul kwotasies kan verander gee. Market makers, intussen, belê in hul eie kompleksiteit, wat beteken dat die meeste tegnologie om hul reaksies vinniger te maak, sodat hulle nie t kry opgetel af deur die fundamentele beleggers. Of nie. Ek het verstaan dat ten minste sommige algoritmes-mark maak is pretty much soos vuil-eenvoudig soos die gestileerde een wat ek beskryf. Weereens, daar is 'n verskeidenheid van tipes van 'n hoë-frekwensie handel, met 'n paar wat gebaseer meer op statistiese korrelasies en ander meer op grond van net dom-mark maak prys reaksie. Of selfs: As die bestelboek vir Google verander - indien meer koop bestellings opdaag op die aandelebeurs en al teen pryse te laag om uit te voer op die oomblik - dan is dit dalk die mark maker dat daar meer vraag na Google vertel, en dit kan kies om sy prys vir Google in te samel. Dit is, natuurlik, wat spoofers neem voordeel van. Dit was op 11 beurse, al is. In een e-mini termynmark dit lyk hoog. Onweerstaanbaar, hier is 'n 2010 profiel van Briargate as Die handelaars wat Skip meeste van die dag. Nou weet ons hoekom Hier is 'n geweldige Bloomberg visualisering van relevante spoofing: Natuurlik, eerlike handelaars verander hul gedagtes al die tyd en bestellings so ekonomiese toestande verandering te kanselleer. Dit is nie onwettig. Om spoofing, aanklaers te demonstreer of reguleerders moet die handelaar aangegaan bestellings hy nooit bedoel om uit te voer wys. Dit is 'n hoë bewyslas in 'n mark. Een nuttige feit is as die meeste van 'n handelaar se (gekanselleer) bestellings was aan die een kant (sê om te koop) toe hy meestal eintlik handel oor die ander (verkoop). Byvoorbeeld Sarao bewering sit in groot bestellings te verkoop, sodat hy 'n paar kontrakte kon koop: Al sy handel was aan die een kant, maar die meeste van sy bevele was aan die ander kant. Dan d hy 'n bietjie te skakel, terwyl later. Dit lyk soos 'n slegte teken. Of natuurlik om net te vind eenvoudige maniere om die reëls: James Angel, medeprofessor van finansies by Georgetown Universiteit, het gesê dat daar te veel kansellasies is 'n las op die aandelemark as gevolg van die verhoogde boodskap verkeer en ekstra moeite om data mark verwerk. Terselfdertyd, sê hy, mark-makers moet kanselleer en weer in te voer hul bestellings elke keer as die prys van effekte verandering. Angel bespiegel dat as Clinton se voorstel was om die wet geword, dalk aandelebeurse te reageer deur die uitreiking van nuwe tipes sodat laat hoëspoed-handelaars hul bestellings te verander sonder dat hulle eintlik kanselleer. Dit is redelik dom, nee ek bedoel, ek is seker hy is reg is, maar dit sou dom wees om belasting kansellasies en nie belasting prysveranderings te lê. Vir myself, ek kan t sien hoe dit welgestelde skenkers sou vervreem, maar natuurlik 'n paar van Clinton se ander voorstelle kan. Net soos ander fondsbestuurders wil 'n onderdrukking van te-groot-vir-misluk versekeraars. Hierdie kolom weerspieël nie noodwendig die mening van die redaksie of Bloomberg LP en sy eienaars.
No comments:
Post a Comment